Финам рекомендует покупать акции Московской биржи

18 августа 2017   ФИНАМ

Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" подготовило исследование потенциальной динамики акций Московской биржи - крупнейшей биржевой площадки России. Согласно выводам экспертов, целевая цена акций Московской биржи составляет 134,6 руб. при текущей рыночной цене 111,9 руб. Акциям присвоена рекомендация "покупать" (потенциал роста в перспективе текущего года - 20%).

Московская биржа проводит торги на фондовом, валютном, денежном и сырьевом рынках, а также обеспечивает клиринг и расчетно-депозитарное обслуживание. В 2016 году операционные доходы Мосбиржи составили 43,6 млрд руб. Рыночная капитализация - 254,8 млрд руб.

Общее количество размещенных обыкновенных акций составляет 2,276 млрд акций. Крупнейшими акционерами выступают Центробанк РФ (11,779%), Сбербанк (10,002%), Внешэкономбанк (8,404%), ЕБРР (6,069%) и РФПИ (5.003%). Free-float составляет 57% - один из самых высоких на российском рынке. Рыночная капитализация - около 254,8 млрд руб.

Торговые обороты по итогам 1 полугодия выросли на 7,2% (рост во II квартале 2017 года составил 12% г/г). По итогам 1 полугодия чистая прибыль упала на 23% г/г до 10,3 млрд руб. На результат оказали давление операционные расходы, которые увеличились на 12,7% г/г до 3 214 млн руб. Соотношение доходы/расходы составило во II квартале 2017 года 32,7% в сравнении с 26,4% в I квартале 2016 года.

Рентабельность собственного капитала по итогам первой половины 2017 года повысилась до 19,3%.  Несмотря на то, что падение чистой прибыли замедлилось во II квартале до 17,3% г/г с 28,4% г/г в I квартале 2017, ожидания по прибыли в 2017 году стали ниже за последний квартал.

Согласно прогнозу, чистая прибыль в этом году сократится на 19% г/г до 20,4 млрд руб., главным образом за счет падения процентных доходов на 28% до 16,4 млрд руб.

Мосбиржа впервые выплатит промежуточные дивиденды. СД рекомендовал DPS 2,49 руб. на 1 акцию при выплате 55% прибыли. Ожидаемая дивидендная доходность – 2,2%. Решение по дивидендам будет принято в сентябре. Финальный дивиденд за 2017 год будет рассчитан, исходя из результатов по итогам года, и потенциально норма распределения может быть выше, но так или иначе в результате сокращения прибыли в этом году присутствует риск уменьшения дивидендов.

"При оценке мы ориентировались на биржи в развивающихся странах, применив страновой дисконт 25%. По выбранным форвардным мультипликаторам P/E 2017E и P/B 2017E присутствует недооцененность акций Мосбиржи к аналогам. Потенциал роста, по нашим оценкам, составляет 20%", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Наталья Малых.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Выскажусь здесь за их конкурс. Суперский просто! Я в конце прошлого года занял пятое место и брокер начислил мне 150 долларов на торговый счет. Этими...

Иван   22 мар 2024   NPBFX


Добрый день.Торгую в Cauvocapital две недели. Есть небольшие замечания. Скажите, у меня у одного вызывает недопонимание работа с аналитиком? Нет, он...

Максим Р.   10 мар 2024   Cauvo Capital


Закрыл счета у двух брокеров, оставил только один - финамский. Причина банальна: их саппорт решает проблемы. Даже нет, саппорт РЕШАЕТ проблемы. Да,...

Антон   5 мар 2024   ФИНАМ


Терминал не ругается, лимитники срабытывают и при сильном движении. Стою в позиционке, пипсовкой не увлекаюсь, с проскальзываниями встречаюсь редко....

Назар   5 мар 2024   NPBFX


В общем, опыт с ними у меня смешанный. Компания Аглобалтрейд приставили ко мне менеджера еще с открытия счета, и мне показалось, что парень вообще...

Adam Rybakov   25 фев 2024   AGlobalTrade


Крайне разносторонний в техническом плане брокер. Когда изучал его перед открытием счета, даже удивлялся не раз. Ну к примеру, можно выбирать тип...

Борис   16 фев 2024   NPBFX


Оглядываясь на свой 15-летний торговый опыт, поделюсь своим мнением. Если брокер выплачивает профит, он уже хороший. Пусть даже на вывод денег уходит...

Павловский Антон   9 фев 2024   NPBFX


Отзывы о Брокерах