ЦБ снизит ставку в декабре до 8%


5 декабря, 2017

В случае, если Минфин приобретет в декабре валюту на сумму 204 миллиарда рублей, то в разрезе одного дня это будет сумма около 200 миллионов долларов. При ежедневном объеме торгов на бирже около 2 миллиардов долларов эти интервенции будут составлять около 10% оборота в инструменте USDRUB_TOM.

Такой уровень нельзя назвать ни незначительным, ни определяющим ход торгов. При наличии историй с заседаниями регуляторов, спроса на валюту под внешние выплаты и потенциальной коррекцией нефти - мы склонны согласиться с нейтральной оценкой влияния покупок Минфина на курс.

В январе мы ждем несколько более высоких уровней бивалютной корзины против российского рубля. Такой прогноз связан с ожиданиями по дальнейшему сужению коридора американских и российских ставок после заседаний 13 и 15 декабря. Также, ближе к концу году мы ожидаем снижения торговой активности и выхода участников из текущих позиций, что на фоне отсутствия большого количества позитивных драйверов для российского рубля, должно отразиться в его ослаблении против доллара. Частично такая конъюнктура сохранится и в январе, наш прогноз на этот период 59,50-60,50 за доллар.

Мы разделяем ожидания рынка по снижению ключевой ставки до уровня в 8%. Снижение этого показателя на четверть процента станет чисто символическим и не повлечет значимых экономических или валютных колебаний само по себе, однако подчеркнет стремление регулятора плавно снижать ставку в ближайшие годы. Краткосрочно помешать этому могли бы геополитические риски или обвал нефти, но эти факторы сейчас оказывает небольшое влияние на локальный рынок, поэтому регулятор может продолжить снижать ставку, а в первые месяцы 2018 года взять паузу для оценки текущей экономической ситуации.


Ссылка на источник  

Материалы по теме


Стабильность рубля играет на его стороне
Стабильность рубля играет на его стороне

Ралли большинства ЕМ валют во вторник продолжилось в масштабах 0.1-2% к USD, причем рост рубля на 0.5% на этом фоне позволил ему показать лишь 7-й...

Рубль продолжит попытки укрепления
Рубль продолжит попытки укрепления

По итогам торгов 15 октября индекс МосБиржи снизился на 0,58% до 2389,05 п., а РТС вырос на 0,47% до 1146,72 п. Укрепление рубля внесло существенные...

Рубль вскоре снова ослабнет
Рубль вскоре снова ослабнет

USD/RUB проявляет неожиданную стойкость на фоне роста волатильности фондовых рынков. По данным CFTC спекулянты снова начали покупать рубль. Их пока...


Рынок и рубль начали день ростом
Рынок и рубль начали день ростом

Торги стартовали небольшим повышением. Российский рынок акций скорректировался вверх после вчерашнего обвала. Индекс МосБиржи в первые минуты...

Снижение рынков США на 20-30%
Снижение рынков США на 20-30%

В ходе вчерашних торгов американский фондовый индекс S&P 500 упал на 3,3%, Dow Jones на 3,15%, а падение высокотехнологичного Nasdaq составило...

Рубль нацелен на удержание от падения
Рубль нацелен на удержание от падения

Вслед за падением американского рынка акций, которое было вызвано прогнозом МВФ, предрекающим в будущем году спад мировой экономики из-за торговых...