Рынку сложно возобновить подъем

Во вторник, 5 декабря, российский рынок акций показал смешанную динамику. Каких-то новых четких технических сигналов, к сожалению, не появлялось. В это же время и объемы торгов начали снижаться относительно средних значений, которые были в ноябре. Учитывая близость окончания года, обороты при прочих равных практически наверняка будут постепенно снижаться, что традиционно для второй половины декабря.

Общая техническая картина по индексу МосБиржи пока не намекает нам на то, что начинается новое устойчивое движение наверх к максимумам. Как мы уже ранее отмечали, индекс может временно забуксовать, не сумев пройти область торможения 2135-2145 п.

Вместе с тем предлагаем внимательно следить за отметкой 2090 п. Если начнет реализовываться сценарий со сломом этого рубежа, то далее краткосрочные цели коррекции по индексу МосБиржи опустятся в район 2030 п.

Про акции

Таким образом, пока российский фондовый рынок продолжает демонстрировать общую безыдейность, двигаясь вслед за тенденциями на внешних площадках. Отыгрываются истории в отдельных отечественных акциях, некоторые из которых после значительной просадки пытаются вернуть часть утерянных позиций. Например, это касается вчерашнего уверенного роста в бумагах: ТГК-1 (+4,21%), ОГК-2 (+3,73%), М.Видео (+3,93%), САФМАРа (+12,81%).

Вместе с тем, появляются и новые локальные аутсайдеры. Бумаги МосБиржи во вторник просели на 3,45% после выхода отчетности. Скорее всего, волна снижения завершится в районе 115-117 руб. Продолжается down-тренд в Ленте (-4,27%). Здесь ближайшая зона поддержки сместилась в район 290-300 руб. Масштабная фиксация прибыли наблюдается в акциях Полюса (-3,51%). В данном инструменте сложно оценить масштаб потенциальной коррекции, однако, скорее всего, значительная часть распродаж уже позади. При этом быстрого возврата к 5100 руб. и выше, вероятно, не произойдет. Бумаги Энел Россия (-3,01%) также продолжают корректироваться, но здесь можно с уверенностью говорить о том, что ниже 1,35-1,40 руб. эти акции вряд ли опустятся без какого-то внешнего негатива.

Вчерашнее предположение о том, что нужно ставить на привилегированные акции Сбербанка и Татнефти против их обыкновенных бумаг, во вторник начало отрабатываться. Спред между акциями начал сокращаться.

Дополнительное давление на рынок сегодня могут оказать слабая динамика на западных площадках, а также падение цен на металлы. Конкретно сегодня индексу МосБиржи будет сложно возобновить подъем.

Инфляция продолжает падать

Отметим важный момент: инфляция все еще продолжает снижаться. Накануне Росстат рапортовал о том, что рост цен в пересчете на 12 мес. составил всего лишь 2,5% – это абсолютный исторический рекорд для современной России.

Следующее заседание ЦБ РФ состоится 15 декабря. С очень высокой вероятностью регулятор примет решение о еще одном снижении ключевой ставки на 0,25%, до уровня 8%.

Рынок нефти

Импульс снижения понедельника вчера не получил продолжения. Стоимость нефтяных фьючерсов немного подросла, однако об уверенном продолжении восходящего тренда сейчас речи уже не идет.

Сегодня на графике Brent остается актуальным среднесрочный восходящий канал, который в последние недели начал трансформироваться в стандартный боковой коридор консолидации. Границы данной формации расположены на уровнях $61 и $64,7 за баррель Brent. О новых целевых уровнях в районе $67 или $57,5 можно будет рассуждать по факту слома одной из границ сложившегося боковика. На мой взгляд, риски реализации «медвежьего» сценария достаточно высокие. Драйвер в виде продления сделки по сокращению добычи странами ОПЕК+ отошел на второй план.

Про рубль

Вчера появилось сообщение о том, что Министерство финансов с 7 по 28 декабря собирается купить валюту на открытом рынке на сумму 203,9 млрд руб. Ежедневный тем будет составлять 12,7 млрд руб. Это рекорд с начала интервенций в 2017 году. В прошлом месяце ведомство покупало валюту ежедневно на 5,8 млрд руб. Согласно информации Reuters, аналитики ожидали, что объем ежедневных покупок вырастет лишь до 7,1 млрд руб.

В моменте пара USD/RUB практически не отреагировала на данную новость. Тем не менее, от реального спроса никуда не денешься. Существенный рост объема покупки валюты будет сдерживать укрепление национальной валюты. Кроме того, вряд ли большое количество спекулянтов в ближайшее время будет пытаться заработать на росте рубля, учитывая февральские риски, связанные с санкциями, а также тот факт, что в декабре и январе запланированы относительно высокие объемы погашения по внешнему долгу.

Без возобновления роста цен на нефть пара USD/RUB вряд ли сумеет пройти ниже 58-58,5 в ближайшей перспективе.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,04%, нефть Brent в минусе на 0,38%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет немного ниже уровня закрытия вторника.