Снижение рынков США на 20-30%


11 октября, 2018

В ходе вчерашних торгов американский фондовый индекс S&P 500 упал на 3,3%, Dow Jones на 3,15%, а падение высокотехнологичного Nasdaq составило более 4%. Сегодня с утра фьючерс на S&P 500 снижается ещё на 0,85%. Отметим, что явной причины для столь сильного падения вчера не было.

Коррекция вниз американских фондовых индексов давно назревала – за последние 10 лет американские индексы выросли в 3,5 раза, по мультипликаторам (P/E, P/S) многие акции выглядят перекупленными. Коррекция на 20-30% вполне уместна. В то же время, ФРС США продолжает постепенный подъём ключевой ставки (следующее повышение ожидается в декабре и ещё 2-3 в следующем году) и параллельно проводит программу количественного ужесточения (с октября ежемесячно из системы изымаются $50 млрд) – это приводит к уменьшению количества денег в мировой финансовой системе, что негативно для фондовых рынков. Нас даже несколько удивляло, что этим летом американские фондовые индексы продолжали карабкаться вверх, в то время как US Treasures уже начали падать. Впрочем, "облигационные деньги" традиционно "умнее" фондовых, поэтому движение там началось раньше. Дональд Трамп вчера уже успел обвинить в нынешнем снижении ФРС США и его политику монетарного ужесточения. Нынешний президент США мастер в вопросе перекладывать ответственность на других. Хотя для фондовых рынков не меньший негатив в себе несут торговые войны, чреватые замедлением темпов роста американской экономики.

Мы не исключаем, что в ближайшие дни снижение американских фондовых индексов продолжится. Настораживает, что снижение произошло именно вчера – новый финансовый год в США начался лишь на прошлой неделе. В 2018 финансовом году американские фондовые индексы достигли максимальных значений, а управляющие получили рекордные бонусы. В этом году на рынках может начаться новая игра – игра на понижение. Показательно, что летом падения в акциях FANG (Facebook, Apple, Netflix, Google) выкупались уже не столь активно. Важное влияние на рынок может иметь начинающийся сезон отчётностей американских корпораций (в пятницу отчитаются Citigroup, JP Morgan), если он разочарует – падение может ускориться. При этом из-за большого количества набранных длинных позиций возможны margin calls, разгоняющие падение.

В качестве ближайшей поддержки для индекса S&P 500 выступает уровень 2750 пунктов. Если он будет с наскоку пройден, то вполне возможна просадка к 2500 и даже к 2000 пунктам.

При этом на развивающихся рынках просадка может быть ещё большей, ближайшая поддержка по индексу МосБиржи находится на отметке 2380 пунктов. Если она не устоит, в ближайшие дни индекс МосБиржи отправиться к 2300 пунктам. Для нефти марки Brent не исключён откат ниже $80 за баррель, курс пары доллар/рубль может подняться к 68-69 руб., а  курс пары евро/рубль - к 78-79 руб.


Ссылка на источник  

Материалы по теме


Сделка ОПЕК+ - победа для рынка нефти
Сделка ОПЕК+ - победа для рынка нефти

Страны ОПЕК и не-ОПЕК заключили новое соглашение о сокращении добычи нефти, оно вступит в силу с 1 января 2019 года. Участники "венского...

Рынок может снизиться в пределах 1,5%
Рынок может снизиться в пределах 1,5%

Вчера на российском рынке наблюдалась смешанная динамика. Лидерами роста на фондовом рынке стали акции "Магнита" (MGNT:RX 3630, +3,71%)....

Рубль находится под давлением
Рубль находится под давлением

На прошлой неделе на биржевых торгах российский рубль снизился по отношению к доллару, но при этом незначительно укрепился по отношению к европейской...


Нефть Brent обновила годовой минимум
Нефть Brent обновила годовой минимум

Котировки нефти Brent опустились да $61,52 за баррель, показав минимальную с начала года цену, свидетельствуют данные торгов на бирже...

Индексы могут закрыть день в плюсе
Индексы могут закрыть день в плюсе

На российском фондовом рынке ситуация остаётся стабильной. Сегодня в США праздник – День благодарения, поэтому биржи там будут закрыты, но...

Криптовалюты в поисках дна
Криптовалюты в поисках дна

Торговля во вторник была крайне волатильной. День начался с падения, перешедшего в бурный отскок, который, однако, не смог продолжиться. В итоге...