Смягчение риторики ФРС


28 марта, 2019

Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?


ФРС США резко сменила риторику на необычайно мягкую. Что это значит для разных классов активов, и что делать инвесторам?

Резкий разворот политики ФРС в сторону смягчения в январе подстегнул рискованные рынки и стал мощнейшим драйвером для ралли в акциях, бондах и на развивающихся рынках. Мартовское заседание ФРС принесло новые сюрпризы.

Регулятор заморозил повышение ставок в 2019 году и дал понять, что если и стоит ожидать повышения в 2020, то не более одного. В дополнение ФРС с мая начнет уменьшать темпы запланированного сокращения баланса и полностью остановит его в конце сентября. Это значительный и во многом неожиданный крен в сторону еще более мягкой политики, нежели было озвучено в январе.

О чем это говорит для финансовых рынков? Глобально это означает увеличение ликвидности. Правда, не путем прямых вливаний (как, например, делает ЕЦБ и Банк Китая), а путем «сохранения ликвидности» через прекращение политики ужесточения. Можно сказать, что это:

Стоит отметить, что после бурного роста с начала года рынкам акций (в частности, американскому), одной ликвидности недостаточно.

Необходима поддержка со стороны фундаментальных экономических показателей. Согласно прогнозам инвестбанков, в частности, UBS и J.P. Morgan, макро данные должны начать улучшаться по мере продвижения во второй квартал. Это послужит мощным драйвером для восстановления позиций в акциях, которое несмотря на ралли с начала года, остается весьма «защитным».


Ссылка на источник  

Материалы по теме


Российские девелоперы: сильные результаты
Российские девелоперы: сильные результаты

Российские девелоперы: объемы продаж в 1П19 предполагают сильные финансовые результаты На прошлой неделе ПИК, Эталон и ЛСР опубликовали...

Время формирования книги заявок
Время формирования книги заявок

Металлургический сектор: время ускоренного формирования книги заявок В горно-металлургическом секторе продолжается лавина небольших размещений,...

Какие активы выбрать во втором полугодии
Какие активы выбрать во втором полугодии

Период низких ставок. Какие активы выбрать во втором полугодии В условиях мягкой монетарной политики и угрозы роста инфляции первостепенная...


Facebook объявил о запуске криптовалюты
Facebook объявил о запуске криптовалюты

Facebook объявил о запуске своей криптовалюты. Что это значит для инвесторов? Facebook объявил о скором запуске криптовалюты Libra. Важность...

Металлургический сектор
Металлургический сектор

Металлургический сектор: что будет на дне цикла? Замедление экономики Китая и рост производства начинают напоминать комбинацию, ставшую причиной...

Влияние торговых войн на долговой рынок
Влияние торговых войн на долговой рынок

Как эскалация торговых войн и риск замедления экономики Китая влияют на долговой рынок В начале 2019 года мы наблюдали ралли...