Аналитики ГК "ФИНАМ" провели оценку акций Capital One Corporation (COF) – американской компании, предоставляющей финансовые услуги физическим лицам и институциональным клиентам. Превышение прогнозов по финансовым результатам, общая недооцененность бумаг и технические факторы выступают в пользу дальнейшего роста акций финансового холдинга. На основании этого по акциям COF подтверждается рекомендация "Покупать" с потенциалом роста 22,3% в течение года.
По итогам третьего квартала чистая прибыль американского финансового холдинга увеличилась на 36% - до $1,5 млрд или $2,99 на акцию, при средних прогнозах аналитиков на уровне $2,68. Выручка в отчетном периоде снизилась на 3% - до $7 млрд, также превзойдя средние ожидания аналитиков на уровне $6,9 млрд.
Банку удалось зафиксировать положительную динамику прибыли во многом благодаря снижению объема резервов на покрытие "плохих" долгов (-1%), частично компенсировавшему негативный эффект от сужения объемов кредитования (-5%) и увеличения расходов (операционных – на 9%, маркетинговых – на 19%).
По мнению аналитиков ГК "ФИНАМ", отчетность COF выглядит несколько неоднозначно. Положительными моментами являются заметное повышение прибыли и превышение ей, а также выручкой прогнозов рынка, однако в числе минусов можно назвать снижение выручки, сужение объемов кредитования и рост расходов.
В целом стоит отметить, что прибыль на акцию последние несколько лет демонстрировала довольно ровную динамику, а в текущем году совершила заметный рывок, при этом прогноз на ближайшие два квартала выглядит оптимистично, а во втором и третьем кварталах 2019 года ожидается снижение показателя по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Что касается выручки, то начиная с 2016 года наблюдается устойчивая динамика показателя и, согласно прогнозу на ближайшие четыре квартала, ожидается сохранение данной тенденции.
Кроме этого, положительным моментом для банковской отрасли США в целом является и текущая монетарная политика ФРС. В этом году ключевая ставка была повышена уже два раза, и пока ведомство не планирует менять линию на постепенное поднятие ставок, поэтому до конца года не исключены еще 1-2 повышения. Однако негативным фактором для потенциала роста бумаг являются претензии Службы валютного контроля США, которая назначила компании штраф в размере $100 млн за несоблюдение законодательства по противодействию отмыванию денег.
"С учетом совокупности вышеизложенных факторов мы снижаем целевую цену по бумагам Capital One Financial до $105, что эквивалентно 22,3%-му потенциалу роста от текущих уровней", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Анна Калмыкова.
1 | NPBFX | 72% | |||
2 | Freedom Finance Global | 71% | |||
3 | ParadTrade | 70% | |||
4 | Cauvo Capital | 69% | |||
5 | Тинькофф Инвестиции | 57% | |||
6 | Открытие Брокер | 56% | |||
7 | Октан-Брокер | 55% | |||
8 | ВТБ | 54% | |||
9 | Риком-Траст | 47% | |||
10 | КапиталЪ | 46% |
Иван 22 мар 2024 NPBFX
Максим Р. 10 мар 2024 Cauvo Capital
Антон 5 мар 2024 ФИНАМ
Назар 5 мар 2024 NPBFX
Adam Rybakov 25 фев 2024 AGlobalTrade
Борис 16 фев 2024 NPBFX
Павловский Антон 9 фев 2024 NPBFX