Аналитики ИК «АТОН» рассчитали курс рубля в зависимости от нефти и налогов

14 апреля 2015   АТОН

Ситуация на валютном рынке в начале апреля вызвала множество дискуссий о причинах укрепления рубля и будущем изменении его курса. Команда аналитиков ИК «АТОН»  разработала модель, позволяющую рассчитывать курс рубля к доллару в зависимости от изменения цены на нефть.

Модель включает два основных сценария, разработанных при учете сильной корреляции между ценой на нефть и курсом Руб./$, а также серьезной зависимости российского бюджета от данных показателей.

Первый сценарий включает использование ключевых параметров, на которых построен текущий бюджет, а именно: цена на нефть $50/баррель и обменный курс 61,50 руб. за доллар, что  дает цену нефти 3 075 руб./баррель. Далее вычисляется обменный курс при различных сценариях цены нефти, который бы соответствовал заложенной в бюджет цене в рублях за баррель. Например, согласно первому сценарию при цене нефти в $20/барр., 1 доллар будет стоить 154 руб., а при росте цены на нефть до $110/барр., для исполнения бюджета доллар должен будет стоить 28 руб.

Второй, более сложный сценарий, фокусируется исключительно на налогах, связанных с нефтью, обычно составляющих до 50% государственного бюджета. Далее вычисляется обменный курс Руб./$, который необходим для достижения предусмотренных бюджетом нефтяных налоговых сборов в рамках различных ценовых сценариев. Для точности данный сценарий исключает налоговые сборы, связанный с газовой отраслью, и различные акцизы, которые составляют значительно меньшую долю в налогах по сравнению с нефтью.

Согласно сложному сценарию, для поступления в бюджет необходимой суммы налогов при цене на нефть, например, в $30/барр., курс доллара должен составлять 143,97 руб. А при падении нефти до $20/барр. курс доллара достигнет 442,72 руб.

При разработке модели были учтены недавние изменения в расчете бюджета, одобренные Государственной Думой 27 марта 2015 г., согласно которым к концу года дефицит составит около 3% ВВП и будет покрыт за счет средств Резервного фонда РФ.

Автор модели, Главный аналитик ИК «АТОН» Диннур Галиханов, прогнозирует цену на нефть в районе 65-60$ за баррель в течение 2015 года. Согласно первому сценарию, при данной цене на нефть, курс рубля составит 47,31-51,25 Руб./$, согласно второму сценарию – 43,02-47,81 Руб./$. соответственно.

Клиенты Компании «АТОН» могут ознакомиться с данной моделью, обратившись к своему персональному менеджеру.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Всем добрый день! Кто думает о будущем, тот меня пойдет. Я всегда стремился получать пассивный доход. Для себя выбрал вкладываться в акции именно...

Евгений   23 сен 2020   БКС Брокер


Они просто жулики. обещали помочь, сказали сделать сделку, я нажал и на минус пошёл. просто сгорели мои деньги. потом позвонят, вы на минусе, можем...

Рустамжон   22 сен 2020   Global Alliance


Обслуживался ранее у двух других брокеров: зелёного и синего друга. Думаю, что понятно у кого. Диверсифицировал портфель, примерно 50/50, но достали...

Юрий   21 сен 2020   БКС Брокер


Подкупили уникальным вариантом обучения. После регистрации со мной связались и приставили ко мне специалиста-аналитика, который полностью занялся...

Куделко   21 сен 2020   Global Alliance


Несмотря на то, что я с БКС довольно давно, никогда не писал отзыв о компании. Сейчас решил просто сказать пару приятных слов. Спасибо за возможность...

Даниил   21 сен 2020   БКС Брокер


Ой как не рекомендую этого "брокера". Дозвонится до поддержки всё равно что отправить сигнал SOS в альфа-центавру и ждать помощи! На сегодняшний день...

Азат   21 сен 2020   Открытие Брокер


Как закрыть счет и ИИС без похода в банк? В другом городе. Я не покупала акций, не пополнила...

Ольга   20 сен 2020   ВТБ


Отзывы о Брокерах