О байбеках на рынке США

28 сентября 2018   БКС Брокер

В нашу рубрику «Вопросы аналитикам» поступил вопрос: «Подскажите, где можно получить информацию о buyback американских компаний? И как стать участником этого процесса?»

В большинстве случаев корпорации США выкупают акции равномерно с рынка в рамках объявленных байбеков - в зависимости от уровней бумаг, опционных программ мотивации и пр.

Получается, что акции лично у Вас по заявке не купят. Однако при прочих равных условиях байбеки позитивны для котировок. Тут есть два момента.

Во-первых, рынок живет ожиданиями. Соответственно рост акций может происходить после анонсирования программы. Частенько байбеки объявляются в день публикации квартального отчета. Компания оценила, сколько у нее «кэша» на балансе и сколько она может потратить на выкуп акций.

В этом плане полезно отслеживать, какие предприятия уже богаты на денежные средства и осуществляют дружественную политику в отношении акционеров. Надо понимать, что сверхрост бумаг сразу после анонсирования программы buyback, как правило, сопровождался позитивной финансовой отчетностью.

В пятерке крупнейших покупателей своих акций по итогам II квартала оказались Apple, AbbVie, Cisco Systems, Union Pacific и Broadcom. В этом году байбеки активно осуществляют компании, богатые на «зарубежный кэш», который после налоговой реформы можно репатриировать в Штаты по льготной ставке.

Второй момент – влияние байбеков на котировки в процессе реализации программы. Ситуация с точной оценкой эффекта buyback на котировки усложняется тем, что для многих корпораций это не нечто новое, а продолжающаяся политика. Грубо говоря, объявление программы может накладываться на продолжение старой, и темпы фактического выкупа инвесторы узнают постфактум.

Тем не менее, фактический выкуп продолжается достаточно длительное время, оказывая некое позитивное воздействие на котировки (как правило, удерживая их от существенного снижения). Посредством байбеков компания способна скупать свои акции в случае просадки, также идет борьба с разводнением капитала при реализации опционных программ для сотрудников. Помимо этого, может подрасти показатель прибыли на акцию (eps) за счет снижения знаменателя, то есть числа бумаг в обращении. 

Вывод: отслеживать компании, объявившие buyback в последние месяцы, может быть полезным для инвесторов, хотя ориентироваться лишь на этот критерий в процессе принятия инвестиционных решений вряд ли стоит. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

По банку Центрокредит имею очень хорошее мнение. Удобный личный кабинет и очень добротная сильная аналитическая поддержка, что редко сейчас у...

Lex   31 июл 2021   ЦентроКредит


За год сотрудничества FxPro пока показывает себя только с хорошей стороны. Сервис клиентоориентированный. Саппорт очень адекватный и всегда идет...

Антон   31 июл 2021   FxPro


Очень удивило, как брокер смог набрать столько клиентов? Долгосрочным портфельным инвесторам с более-менее пассивным подходом здесь не предоставят...

Василий   31 июл 2021   ВТБ


Люди, которые пишут о беспроблемном выводе, объясните тогда, почему такая хорошая компания как Максимаркетс выводит деньги, и они приходят на карту с...

Елена   30 июл 2021   MaxiMarkets


Отвратительная связь с поддержкой! На e-mail нужные прямые сотрудники не отвечают! Нету возможности использовать для связи Telegram, Viber или...

Алексей   30 июл 2021   Фридом Финанс


Самостоятельными инвестициями заниматься никогда не хотел, поэтому на Комоне подключил автоследование. Вообще удобно. Ты в целом ничего не делаешь, а...

Кирилл Липин   30 июл 2021   ФИНАМ


Занимаюсь трейдингом через АТОН, нахожу для себя именно этого брокера приоритетным перед остальными. Из минусов сразу скажу, что нет своего...

Алекс Станиславский   30 июл 2021   АТОН


Отзывы о Брокерах