О байбеках на рынке США

28 сентября 2018   БКС Мир инвестиций

В нашу рубрику «Вопросы аналитикам» поступил вопрос: «Подскажите, где можно получить информацию о buyback американских компаний? И как стать участником этого процесса?»

В большинстве случаев корпорации США выкупают акции равномерно с рынка в рамках объявленных байбеков - в зависимости от уровней бумаг, опционных программ мотивации и пр.

Получается, что акции лично у Вас по заявке не купят. Однако при прочих равных условиях байбеки позитивны для котировок. Тут есть два момента.

Во-первых, рынок живет ожиданиями. Соответственно рост акций может происходить после анонсирования программы. Частенько байбеки объявляются в день публикации квартального отчета. Компания оценила, сколько у нее «кэша» на балансе и сколько она может потратить на выкуп акций.

В этом плане полезно отслеживать, какие предприятия уже богаты на денежные средства и осуществляют дружественную политику в отношении акционеров. Надо понимать, что сверхрост бумаг сразу после анонсирования программы buyback, как правило, сопровождался позитивной финансовой отчетностью.

В пятерке крупнейших покупателей своих акций по итогам II квартала оказались Apple, AbbVie, Cisco Systems, Union Pacific и Broadcom. В этом году байбеки активно осуществляют компании, богатые на «зарубежный кэш», который после налоговой реформы можно репатриировать в Штаты по льготной ставке.

Второй момент – влияние байбеков на котировки в процессе реализации программы. Ситуация с точной оценкой эффекта buyback на котировки усложняется тем, что для многих корпораций это не нечто новое, а продолжающаяся политика. Грубо говоря, объявление программы может накладываться на продолжение старой, и темпы фактического выкупа инвесторы узнают постфактум.

Тем не менее, фактический выкуп продолжается достаточно длительное время, оказывая некое позитивное воздействие на котировки (как правило, удерживая их от существенного снижения). Посредством байбеков компания способна скупать свои акции в случае просадки, также идет борьба с разводнением капитала при реализации опционных программ для сотрудников. Помимо этого, может подрасти показатель прибыли на акцию (eps) за счет снижения знаменателя, то есть числа бумаг в обращении. 

Вывод: отслеживать компании, объявившие buyback в последние месяцы, может быть полезным для инвесторов, хотя ориентироваться лишь на этот критерий в процессе принятия инвестиционных решений вряд ли стоит. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Зарегистрировалась. Хотела узнать информацию. Сначала позвонил один человек, стал навязывать свои услуги. Сказала, что я не тороплюсь. Мне надо...

Мария   28 окт 2021   MaxiMarkets


Счет открывал в офисе. Все сделали быстро, менеджер провел консультацию по тарифным планам и помог выбрать наиболее выгодный в соответствии с моими...

Игорь Кемеров   27 окт 2021   Фридом Финанс


Насмотрелся я тут роликов про биржи, ну и решил, чтобы и не попробовать. Начал работать с Финам, пока всё нравится. Порадовала поддержка площадки и...

Евгений Секретов   27 окт 2021   ФИНАМ


обычная компания с хорошей репутацией и вытекающим отсюда высоким уровнем сервиса. Из плюсов отмечу наличие Четвертого тарифа, на котором...

Jack   27 окт 2021   АТОН


Пока доволен. Спред уже, чем у большинства других, нет проскальзываний да и мобильная платформа рабочая, а не одно название. Вчера с телефона 120$...

Артур   26 окт 2021   Evotrade


В фикспро уже больше 3 лет. Всем доволен! Отлично подходит под мою стратегию. Есть все необходимые инструменты. МТ4 работает стабильно и без...

Шейх   25 окт 2021   FxPro


ФИНАМ стал для меня основным инструментом повышения уровня финансовой грамотности и прибыли. К торговле на биржах я относился ранее негативно, но в...

Анатолий Марочкин   25 окт 2021   ФИНАМ


Отзывы о Брокерах