Рынок акций США. Разбивка по секторам

Рынок США отличается от всех прочих широким разнообразием инструментов - одних только акций на нем более 5 тыс., не говоря уж о примерно 1000 депозитарных расписок и 1800 бумаг ETF. Здесь сбываются мечты.

Данный обзор посвящен секторам американского рынка акций. Это основная единица классификации компаний. В рамках S&P 500 их насчитывается 11. Каждый сектор, в свою очередь, подразделяется на индустрии.

Чем полезно знание секторов

Диверсификация. Если говорить о портфеле акций, то имеет смысл ограничиться примерно 5-15 компаниями из разных секторов. Самый простой способ - поделить вложения поровну. Знание секторов поможет подобрать слабо коррелирующие акции, снизив тем самым риск портфеля.

Более консервативный подход: большую часть разместите в ликвидные и стабильные компании, а оставшиеся деньги - в высокорисковые акции. Разбавив портфель облигациями, а также зарубежными бумагами, можно получить достаточно сбалансированный набор.

Концентрация. Возможны и, напротив, точечные идеи. Если вы верите в долгосрочные перспективы какой-либо индустрии или ожидаете появления катализаторов в определенном сегменте, то информация о структуре секторов позволит оптимально подобрать подходящие бумаги.

В разные периоды появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит и лидеры роста. В последнее десятилетие – это сектор высоких технологий. Современные мегатренды – искусственный интеллект, big data, 3D печать, биотехнологии.

Зависимость от бизнес-циклов. Тут речь идет о разрезе в 1-10 лет. Полный цикл охватывает три периода: возрождение, экспансию и сокращение экономики. Речь также идет о четырех этапах: раннем, среднем, позднем и рецессии. Каждый этап может охватывает по нескольку лет, в разных стадиях наиболее актуальны те или иные сектора, циклические или защитные бумаги.  

Согласно оценкам Fidelity, сейчас США находятся ближе к поздней стадии экономического цикла, хотя еще туда не вошли. Если говорить об отдаленном будущем, в преддверии рецессии актуальными станут инвестиции в «защитные» сектора. В любом случае, подобные бумаги способны диверсифицировать инвестиционный портфель, обеспечить поток дивидендов.

Communication Services (Коммуникационные услуги)

В сентябре 2018 г. была запущена новая версия телекоммуникационного сектора. Сегмент сформирован на базе выходцев из секторов телекоммуникаций, высоких технологий и производителей товаров вторичной необходимости. Традиционно телекомы – это дивидендный сектор. Преимущественно ориентирован на внутренний спрос. Предприятия работают по подписке, поэтому бумаги принято считать «защитными», хотя некоторым его представителям не чужды технологические изменения. В обновленный сектор переместились такие известные имена, как Walt Disney, Netflix, Facebook и Alphabet (GOOGL). 

Индустрии:

- Диверсифицированные телекоммуникационные услуги
- Беспроводные телекоммуникационные услуги
- Развлечения
- Медиа 
- Интерактивные медиа и услуги 

Наиболее популярные ETF сектора:

- Communication Services Select Sector SPDR (XLC)
- Vanguard Telecom ETF (VOX)
- iShares US Telecommunications ETF (IYZ)

Consumer Discretionary (Потребительские товары вторичной необходимости)

Самый «брендовый» сектор, компании которого частенько на слуху. Характеризуется зависимостью от колебаний экономического цикла. От продукции этих предприятий можно временно отказаться при экономическом спаде.

Индустрии:

- Автокомпоненты
- Автомобили
- Дистрибьютеры
- Диверсифицированные потребительские услуги
- Отели и рестораны
- Товары длительного пользования для дома
- Интернет ритейл
- Продукция для развлечений
- Диверсифицированный ритейл
- Специализированный ритейл
- Текстиль, одежда и товары класса люкс

Наиболее популярные ETF сектора:

- Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY)
- Consumer Discretionary AlphaDEX Fund (FDX)
- Vanguard Consumer Discretion ETF (VCR)

Consumer Staples (Потребительские товары первой необходимости)

Отличается стабильностью, ведь товары первой необходимости нужны всегда. Бумаги представителей сектора сравнительно устойчивы при падении рынка, их принято считать защитными, но и растут они зачастую не так активно.

Индустрии:

- Напитки
- Продуктовый ритейл
- Продукты питания
- Продукты для дома
- Продукты личной гигиены
- Табачные изделия

Наиболее популярные ETF сектора:

- Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP)
- Consumer Staples AlphaDEX Fund (FXG)
- Vanguard Consumer Staples ETF (VDC)

Energy (Нефть и газ)

Крайне зависим от котировок сырья, а значит в теории отрицательно коррелирует с курсом доллара. Бумаги могут быть альтернативой инвестициям в товарные рынки, впрочем, тут могут присутствовать специфические риски эмитента.

Индустрии:

- Оборудование и услуги для нефтегаза
- Нефть, газ и потребляемое топливо

Наиболее популярные ETF сектора:

- Energy Select Sector SPDR (XLE)
- Alerian MLP ETF (AMLP)
- Vanguard Energy ETF (VDE)

Financials (Финансовый)

Финансовые корпорации процветает в условиях экономического роста: повышения спроса на кредиты и торговой активности на рынке ценных бумаг. Подъем ставок ФРС благоприятен для многих американских банков, ибо улучшает их процентную маржу, что делает банковские акции привлекательным вложением в этот период. Бумаги финансового сектора позитивно коррелируют с доходностью Treasuries.

Индустрии:

- Банки
- Рынки капитала
- Потребительские финансы
- Диверсифицированные финансовые услуги
- Страхование
- Ипотечные REITs
- Ипотечные финансы

Наиболее популярные ETF сектора:

- Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)
- Vanguard Financials ETF (VFH)
- SPDR S&P Bank ETF (KBE)

Health Care (Здравоохранение)

Менее зависим от экономических циклов, ведь люди не выбирают, болеть ли им или нет. В пользу сферы здравоохранения в долгосрочной перспективе может играть тренд на постарение населения в развитых странах. В сегменте есть специфические риски, связанные с испытаниями новых препаратов, конкуренцией, истечением патентов, действиями регуляторов. Особенно волатильны биотехи, хотя и являются наиболее прорывной индустрией.

Индустрии:

- Биотехнологии
- Оборудование для здравоохранения
- Услуги для здравоохранения
- Технологии для здравоохранения
- Инструменты и услуги для исследований
- Фармацевтика

Наиболее популярные ETF сектора:

- Health Care Select Sector SPDR (XLV)
- Nasdaq Biotechnology ETF (IBB)
- Vanguard Health Care ETF (VHT)

Industrials  (Промышленный)

Положительно коррелирует с экономическими циклами. Когда экономика процветает, бумаги «на коне». Только при наличии благоприятных тенденции в экономике компании будут строить, производить и перевозить товары и т.д. Тут то и понадобятся станки, машины и оборудование. 

Индустрии:

- Авиакосмическая и оборонная
- Авиадоставка грузов и логистика
- Авиалинии
- Продукты для строительства
- Коммерческие услуги
- Строительство и инженерия
- Электрическое оборудование
- Промышленные конгломераты
- Тяжелая техника 
- Морские грузоперевозки
- Профессиональные услуги
- Железные дороги
- Торговые компании и дистрибьютеры
- Транспортная инфраструктура

Наиболее популярные ETF сектора:

- Industrial Select Sector SPDR (XLI)
- Vanguard Industrials ETF (VIS)
- iShares Transportation Average ETF (IYT)

Information Technology (Информационные технологии)

Драйвер роста всего американского рынка на протяжении нынешнего бычьего тренда. Именно здесь сконцентрировано большое количество «акций роста», хотя есть и перспективные дивидендные истории в рамках зрелых компаний. Многие ставки на прорывные идеи относятся как раз к сектору высоких технологий.

Индустрии:

- Коммуникационное оборудование
- Электронное оборудование и компоненты
- IT-услуги
- Полупроводники
- Программное обеспечение
- Технологическое «железо»

Наиболее популярные ETF сектора:

- Technology Select Sector SPDR (XLK)
 - Vanguard Information Tech ETF (VGT)
- DJ Internet Index Fund (FDN)

Materials (Материалы)

Как и нефтегаз, зависят от движений товарных рынков, включая металлы.

Индустрии:

- Химия
- Материалы для строительства
- Контейнеры и упаковка
- Металлургия
- Бумага и продукты из дерева

Наиболее популярные ETF сектора:

- Market Vectors TR Gold Miners (GDX)
- Materials Select Sector SPDR (XLB)
- iShares U.S. Home Construction ETF (ITB)

Real Estate (Недвижимость)

Индустрии:

- Equity REITs (покупает и сдает недвижимость различного плана)
- Девелопмент в сфере недвижимости

Real Exchange Investment Trusts - это биржевые фонды, объектом инвестиций которых является недвижимость. Обладают высокой дивидендной доходностью. Инвестиции REIT позволяют зарабатывать на росте рынка недвижимости, диверсифицировать вложения, защищаться от потенциальной инфляции в США. При этом инструмент, в отличие от объектов недвижимости, обладает высокой ликвидностью и имеет низкий порог входа.

Наиболее популярные ETF сектора:

- Vanguard REIT ETF (VNQ)
- iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)
- iShares Cohen & Steers REIT ETF  (ICF)

Utilities (Энергетика)

Небольшой сектор по количеству компаний, но может быть интересен в качестве хеджирования кризисных тенденций на рынке, а также получения высоких дивидендных платежей. При этом сегмент возобновляемой энергетики, включая солнечные технологии, в долгосрочной перспективе может порадовать терпеливого инвестора.

Индустрии:

- Электроэнергетика
- Газовая энергетика
- Возобновляемая энергетика
- Диверсифицированная энергетика
- Водная энергетика

Наиболее популярные ETF сектора:

- Utilities Select Sector SPDR (XLU)
- Vanguard Utilities ETF (VPU)
- iShares Global Infrastructure ETF (IGF)

В общем, выбирайте продукт на свой вкус! Разбор полетов в различных индустриях, а также отдельных эмитентах читайте в наших среднесрочных материалах.