Аллокация активов на глобальных рынках

8 октября 2018   АТОН

Успех инвестиций на 90% зависит от грамотной аллокации активов в портфеле. Куда инвестировать в текущей ситуации на финансовых рынках?

Не стоит недооценивать роль аллокации по классам активов при формировании инвестиционного портфеля. На средне- и долгосрочном горизонте 90% успеха достигается именно за счет правильной аллокации. И лишь оставшиеся 10% приходятся на разные тактические ходы: выбор конкретных инструментов, попытки тайминга рынка и так далее.

Также при формировании портфеля очень важно учитывать риск-профиль инвестора. Кто-то предпочитает придерживаться консервативного подхода и инвестирует только в надежные инструменты с фиксированной доходностью, кто-то, напротив, склонен к операциям с высокорискованными инструментами, например, акциями.

Глобальный экономический рост по-прежнему силен, но находится в фазе «позднего цикла» в США и не очень понятной фазе в остальном мире – на развивающихся рынках и в Европе. Такая фундаментальная основа для финансовых рынков благоволит такому классу активов как акции, и в целом негативна для перспектив облигаций.

Доля акций в портфеле зависит от риск-профиля конкретного инвестора, но в целом должна быть повышенной относительно вашего среднего уровня. С географической точки зрения безоговорочное предпочтение отдается США. Кроме того, с учетом коррекции за предыдущие полгода интересно выглядят развивающиеся рынки (EM) в целом. Мы рекомендуем обратить внимание на страны ЕМ, которые дают экспозицию на нефть. Например, российский фондовый рынок.

Что касается облигаций, в условиях продолжения тренда на рост ставок на фоне сильной экономики этот класс активов не выглядит привлекательно. При инвестировании в облигации следует отдавать предпочтение бумагам с короткой дюрацией. Консервативным инвесторам стоит обратить внимание на короткие двухлетние US Treasuries, доходность по которым вплотную приблизилась к 2,9%. Что касается облигаций ЕМ, то здесь стоит быть очень селективным и инвестировать скорее в отдельные истории, нежели «в класс активов». Мы рекомендуем обратить внимание на суверенные облигации Бахрейна и Папуа-Новой Гвинеи.

Что касается сырьевых товаров, они – классический «перформер позднего цикла», что подтверждается в этом году. Особенно, если посмотреть на рост цен на нефть. Стоит сохранять экспозицию как напрямую, так и косвенно. Также на текущем уровне интересно выглядит золото.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Здравствуйте. Подскажите, пожалуйста, мой счёт отрицательный, операции закрылись в минус. Что дальше происходит со счётом, он заблокирован или я могу...

Елена   14 май 2021   VLOM


Мне нравится, что у Финам нет проблем с выводом денег, если нужно сразу даже большую сумму, поставил на вывод и получил. Никаких проволочек,...

Олег Мацкевич   13 май 2021   ФИНАМ


Торгую давно у них. Становятся лучше. И выводить быстрее стали, и назойливости со стороны сотрудников меньше. Beka, отвечу на ваш вопрос. Если вы...

Виктор   13 май 2021   MaxiMarkets


Что за бред! Вы хоть сами это читали? Писатели, над вами скоро весь интернет смеяться...

Генадий   13 май 2021   NPBFX


Задумывалась об открытии счета, но после отзыва Людмилы решила этого не делать. Получается, если я внесу деньги, которые собирала годами, обратно их...

Ирина   13 май 2021   ФИНАМ


Добрый день, я тоже вроде заработала около 1400$, но в один миг мой депозит остался в минусе. Сейчас стоит в минусе. Говорят что неправильно сделала...

Beka   13 май 2021   MaxiMarkets


Здравствуйте. Мой аналитик Амил 1 мая сказал что уезжает на месяц, что со мной свяжется другой аналитик. Но со мной не кто не связался с тех пор....

Хадиса Сулейманова   12 май 2021   VLOM


Отзывы о Брокерах