Аллокация активов на глобальных рынках

8 октября 2018   АТОН

Успех инвестиций на 90% зависит от грамотной аллокации активов в портфеле. Куда инвестировать в текущей ситуации на финансовых рынках?

Не стоит недооценивать роль аллокации по классам активов при формировании инвестиционного портфеля. На средне- и долгосрочном горизонте 90% успеха достигается именно за счет правильной аллокации. И лишь оставшиеся 10% приходятся на разные тактические ходы: выбор конкретных инструментов, попытки тайминга рынка и так далее.

Также при формировании портфеля очень важно учитывать риск-профиль инвестора. Кто-то предпочитает придерживаться консервативного подхода и инвестирует только в надежные инструменты с фиксированной доходностью, кто-то, напротив, склонен к операциям с высокорискованными инструментами, например, акциями.

Глобальный экономический рост по-прежнему силен, но находится в фазе «позднего цикла» в США и не очень понятной фазе в остальном мире – на развивающихся рынках и в Европе. Такая фундаментальная основа для финансовых рынков благоволит такому классу активов как акции, и в целом негативна для перспектив облигаций.

Доля акций в портфеле зависит от риск-профиля конкретного инвестора, но в целом должна быть повышенной относительно вашего среднего уровня. С географической точки зрения безоговорочное предпочтение отдается США. Кроме того, с учетом коррекции за предыдущие полгода интересно выглядят развивающиеся рынки (EM) в целом. Мы рекомендуем обратить внимание на страны ЕМ, которые дают экспозицию на нефть. Например, российский фондовый рынок.

Что касается облигаций, в условиях продолжения тренда на рост ставок на фоне сильной экономики этот класс активов не выглядит привлекательно. При инвестировании в облигации следует отдавать предпочтение бумагам с короткой дюрацией. Консервативным инвесторам стоит обратить внимание на короткие двухлетние US Treasuries, доходность по которым вплотную приблизилась к 2,9%. Что касается облигаций ЕМ, то здесь стоит быть очень селективным и инвестировать скорее в отдельные истории, нежели «в класс активов». Мы рекомендуем обратить внимание на суверенные облигации Бахрейна и Папуа-Новой Гвинеи.

Что касается сырьевых товаров, они – классический «перформер позднего цикла», что подтверждается в этом году. Особенно, если посмотреть на рост цен на нефть. Стоит сохранять экспозицию как напрямую, так и косвенно. Также на текущем уровне интересно выглядит золото.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

У меня был некоторый опыт торговли, с помощью менеджера. Сначала залил сотню баков, через некоторое время добавил до тысячи. Но моя менеджер...

Виталий   27 сен 2020   TradersHome


Один большой минус. Почти всегда в выходные не работает квик. Так как, как бы, нерабочее время. Есть конечно три сервера но они выключают все (могли...

Рустам   27 сен 2020   ВТБ


Плата за всё. Совершенно бестолковый интерфейс приложения. Хотя с крайним обновление стал поприятней. В целом крайне недоволен! За ввод снимают, за...

Инкогнито   26 сен 2020   БКС Брокер


Классные специалисты работают в ФИНАМ, убедился в этом еще раз во время кризиса последнего. Исключительно благодаря им смог даже в кризис заработать....

Игорь   25 сен 2020   ФИНАМ


С зависаниями смирился, но когда вывожу деньги со счета бывают снимают не 13 процентов, а 40, при том у меня портфель в минусе, такое ощущение что...

Артур   25 сен 2020   Сбербанк КИБ


В Альфа-Директе с дивидендов иностранных компаний всегда берут налог 30%. Брокер предлагает подписать специальную форму для уменьшения...

Артём   24 сен 2020   Альфа-Директ


Всем добрый день! Кто думает о будущем, тот меня пойдет. Я всегда стремился получать пассивный доход. Для себя выбрал вкладываться в акции именно...

Евгений   23 сен 2020   БКС Брокер


Отзывы о Брокерах