В какой валюте стоит хранить сбережения?

23 апреля 2019   БКС Брокер

Инвесторы постоянно сталкиваются с вопросом о том, в какой валюте хранить сбережения. В зависимости от целей, планов и взглядов распределение средств по валютам может иметь различный характер. Прежде всего выделим несколько ключевых моментов, которые стоит учитывать, при формировании валютных накоплений:

Ликвидность


Чаще всего российские инвесторы рассматривают вложения в рублях, долларах США и евро. Эти валюты можно относительно легко и быстро конвертировать друг в друга используя валютную площадку Московской биржи, или обратившись в многочисленные банковские обменники.

Если же инвестор рассматривает более экзотические валюты, то оперативно конвертировать их по выгодному курсу может быть проблематично. Спреды между ценой покупки/продажи по таким инструментам зачастую очень высокие и частично съедают выгоду от ожиданий роста курса валюты или доходности инструментов, в которые вкладываются средства.

Уровень инфляции


Инфляция в стране, где валюта находится в обращении, является индикатором того, с какой скоростью тает покупательная способность этой самой валюты. Если инвестор предпочитает хранить деньги в наличных, то при прочих равных стоит выбирать валюту стран с наименьшим ожидаемым уровнем инфляции. В настоящий момент (апрель 2019 г.) среди наиболее популярных такой валютой является евро. Ожидаемый уровень инфляции в Еврозоне по оценкам ЕЦБ составит 1,2% в 2019 г. и 1,6% в 2020 г. Еще более интересной валютой в плане отсутствия инфляционных ожиданий могут быть швейцарский франк или японская йена.

Уровень реальных процентных ставок


Если инфляция в стране составляет 5%, а доходность по вкладу в банке 7%, то разница 7-5=2% и будет реальной процентной ставкой, под которую размещаются средства. Пожалуй, это один из важнейших моментов при балансировки валютной структуры инвестиционного портфеля.

Если инвестор размещает средства под фиксированный процент, используя для этого депозиты, облигации или другие подобные инструменты, то при прочих равных стоит отдавать предпочтение валюте с наибольшим уровнем реальных процентных ставок. На текущий момент среди наиболее популярных валют наибольшие реальные процентные ставки доступны по рублевым инструментам.

Политические и экономические риски


Одним из компенсирующих факторов, который отчасти объясняет наличие высоких реальных ставок по рублевым инструментам, является риск ужесточения геополитического напряжения. Усиления санкций со стороны Штатов может провоцировать повышенную волатильность рубля, что в свою очередь в теории способно стать причиной ускорения инфляции.

Другим риском экономического характера является тесная зависимость экономики России от нефтяных цен, хотя частично она и компенсируется бюджетным правилом, которое позволяет сгладить этот эффект для рубля.

Такие индивидуальные риски характерны для любой страны. Как правило, более высокие риски ассоциируются с валютами развивающихся стран.

Общемировые риски. Развитые и развивающиеся страны


Крупнейшие страны мира упрощенно делят на развитые и развивающиеся. Эта классификация не является строгой. С экономической точки зрения принадлежность к той или иной категории может говорить о том, насколько инвесторы считают рискованными вложение в активы (и валюту) интересующей страны.

Когда наблюдаются оптимистичные прогнозы по темпам роста мировой экономики, капиталы устремляются в валюты развивающихся стран, где можно получить более высокую доходность. И наоборот, когда в инвестиционной сфере нарастают опасения по поводу нового мирового кризиса, инвесторы стараются перевести большую часть своих средств в наиболее безопасные валюты. В первую очередь, это доллар США, который является общепризнанной мировой резервной валютой.

Также валютами, считающимися «тихой гаванью» для инвесторов, обычно являются японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF). Тем не менее, в моменты паники в приоритете обычно валюта США.

Диверсификация


Даже при вложении в валюты «тихих гаваней» инвестор берет на себя хоть и небольшие, но риски. Поэтому рекомендуется хранить сбережения не в одной валюте, а в нескольких. Структура такой валютной корзины может быть очень разнообразной.

Какую-то часть рекомендуется держать в той валюте, в которой происходят основные затраты. Это даст возможность в случае необходимости быстро получить средства не неотложные нужды, избежав расходов на конвертацию.

Какую-то долю имеет смысл разместить в доллары США, как самую надежную валюту на сегодняшний день.

Остальные валюты (и их доли) можно выбирать исходя из индивидуальной ситуации, планируемых расходов и отношения инвестора к вышеперечисленным факторам. Особенное внимание стоит уделить реальным процентным ставкам. Если сравнивать рубль, доллар и евро, то самые высокие ставки сейчас в российском рубле. Безрисковая ставка на 1 год составляет около 7,5% (ОФЗ) и превышает текущую инфляцию на 2,3%.

Есть и достаточно простые методы выбора валюты. В частности, бывший министр финансов, глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин порекомендовал россиянам хранить сбережения в рублях, если сумма накоплений до 2 млн. Если накопленная сумма превышает 2 млн рублей, целесообразно разделить ее на три части, две из них перевести в доллары и евро, застраховав себя от колебаний курса. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Как всегда терминал QUIK не работает ни по одному серверу. Уже 3 часа не могу подключиться. ФИНАМ стал плохим...

Виктор   6 апр 2020   ФИНАМ


Давно работал с данным брокером, но хороший брокер познается в сложных условиях. Две недели назад выводил деньги со счета, приложение дало сбой и не...

Сергей   6 апр 2020   БКС Брокер


Отвратительно! хотела инвестировать с вашей компанией, менеджер просто забил на меня! Скинул на почту три готовых решения, обещал перезвонить и...

Алена   6 апр 2020   Открытие Брокер


12 марта хотела купить брент (нефть) раз нажала не получилось два не получилось, как купить написала в чат сказали здесь не продают, продают на...

Вера   6 апр 2020   БКС Брокер


Кошмар! Неделю как зарегистрировался, только начинаю свой путь трейдера, как у меня уже начинают снимать деньги без причины. 5.04.20 сняли 400 р...

Басиев Марат Вячеславович   6 апр 2020   Открытие Брокер


Торгую на форексе уже очень давно. Как начал сотрудничать с Альпари - так и продолжаю. Не скрою - минусы есть. Но в сравнении с другими - лучше не...

Азамат   6 апр 2020   Alpari Limited


Компания кидалово, не надо заливать! Помурыжат, покажут, что могут, дольёшь денег и все, нагреют!...

Игорь   5 апр 2020   LBC Capital


Отзывы о Брокерах