Облигации, которые станут альтернативой депозиту

12 мая 2020   АТОН

Коронавирус, повсеместный карантин и падение цен на нефть оказали колоссальное влияние на мировую финансовую систему в первом квартале 2020 года. Большинство активов продемонстрировали худшую динамику со времен мирового экономического кризиса 2008 года, а центральные банки совместно с правительствами предприняли беспрецедентные меры по поддержке мировой экономики. Все это привело к тому, что покупка облигаций стала намного привлекательнее размещения денежных средств как на рублевых, так и валютных депозитах.

В долларах


В апреле ФРС США сохранила ставку по федеральным фондам в диапазоне 0-0,25% и заявила о том, что распространение вируса COVID-19 оказывает серьезное влияние на экономическую активность и создает высокие риски для экономики в среднесрочной перспективе. Также регулятор подтвердил намерения использования всего набора имеющихся инструментов для поддержания экономики. На этом фоне ставки по долларовым депозитам продолжили стремительно снижаться, а некоторые банки и вовсе перестали их принимать. Мы ожидаем, что такая ситуация сохранится в течение долгого промежутка времени.

Сейчас облигации дают большую доходность по сравнению с депозитами, а также обладают потенциалом роста цены, что может принести дополнительный доход инвестору. 

Наиболее привлекательной альтернативой долларовым депозитам являются суверенные еврооблигации РФ:

  • купоны не облагаются налогом;
  • финансовый результат не подвергается валютной переоценке.

Доходность по корпоративным бумагам выше суверенных, что дает премию к депозитам даже с учетом налогов. 

Мы также отдельно выделяем старший долг крупнейших мировых финансовых организаций. Их кредитный рейтинг выше суверенного рейтинга РФ и рейтингов российской банков, однако доходность к погашению по облигациям значительно превышает ставки по вкладам.

В евро


В рамках апрельского заседания Европейский центральный банк ожидаемо сохранил ставку по депозитам на уровне минус 0,5%. Регулятор отметил, что ставки останутся на текущих или более низких уровнях до тех пор, пока он не увидит, что инфляция устойчиво приближается к таргетируемому значению.

Ориентируясь на мировую конъюнктуру, многие российские финансовые организации не принимают вклады в евро. В тех банках, в которых такая возможность присутствует, ставки находятся вблизи нулевой отметки, а дополнительные комиссии за ведение счета в евро фактически делают доходность отрицательной. 

По аналогии с долларовыми еврооблигациями, особого внимания заслуживают суверенные бумаги Российской Федерации, а также старший долг качественных международных финансовых конгломератов.

В рублях


Банк России возобновил начатый в 2019 году курс на смягчение денежно-кредитной политики, снизив по итогам апрельского заседания ключевую ставку на 50 б.п. до 5,50%. Это привело к новому витку снижения ставок по депозитам, которые сейчас находятся в диапазоне 4,80-5,50% в зависимости от срока и надежности банка. 

Свежая риторика ЦБ вселяет надежду на дальнейшее смягчение монетарной политики, в результате чего ставки по вкладам продолжат свое снижение.

Уже сейчас облигации дают большую доходность по сравнению с депозитами, а возможное снижение ключевой ставки ЦБ РФ приведет к росту их цен на вторичном рынке. 

Наиболее консервативные инвесторы могут рассмотреть в качестве альтернативы депозитам облигации федерального займа, а также бумаги эмитентов первого эшелона, в том числе квазигосударственных заемщиков. Кроме того, нам кажется привлекательным старший долг качественных частных российских и международных банков, а также крупных компаний нефинансовгосектора.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Ситуация такая - вчера при покупке одной американской акции стоимостью 9 баксов, сняли комиссию 5% (0.45 долл). так и должно быть ? просто до этого...

Михаил   7 июл 2020   Альфа-Директ


Поддержка отзывчивая, решает вопросы и реально 24/7. Дозвон в любое время, но вот решение проблем порой действительно может занять...

Gaz   7 июл 2020   ТелеТрейд


Такая же история, внесла деньги на депозит, а срочно понадобились на лечение, то все как вымерли, менеджер не отвечает, письма не доходят, форма...

Юлия   7 июл 2020   MaxiMarkets


Пользуюсь услугами брокерского дома БКС не так долго, всего полгода. Все устраивает, приложение хорошее, стали отображаться комиссии, техподдержка...

Роман   7 июл 2020   БКС Брокер


Не советую ВТБ! Ранее пользовался Тинькофф инвестиции, но ради эксперимента решил попробовать и ВТБ. В ВТБ только некоторые акции, которые в Тинькофф...

Николай   6 июл 2020   ВТБ


Решил перевести ИИС из Атон в ВТБ. перевожу уже более месяца. Проблема из советов телефонных менеджеров (советников)....

Альберт   6 июл 2020   АТОН


пользуюсь услугами Атона давно. лет 7-8 наверное. прекрасная компания, все отлично. недавно зашел в приложение сбербанк инвестор, вот там настоящий...

Александр   5 июл 2020   АТОН


Отзывы о Брокерах