Доллар США готовится к росту?

В США на прошлой неделе был временно повышен потолок госдолга. В скором времени американский бюджет заберет с рынков $480 млрд, что грозит доллару укреплением. Доллар приостановил рост в последние недели перед ноябрьским заседанием ФРС США. Как ожидается, 3 ноября регулятор может анонсировать начало сокращения программ QE. Между тем, на прошлой неделе президент США Джо Байден подписал закон о временном повышении лимита государственного долга на $480 млрд до 3 декабря. И на такую сумму казначейство США теперь может осуществить чистые займы (привлечение долга минус погашение).

Минфин США запускает серию крупных размещений государственных облигаций, переключая бюджет крупнейшей экономики мира в режим «пылесоса», вытягивающего долларовую ликвидность с рынков, пишет finanz. С учетом погашений бюджет США на текущей неделе заберет из системы 110 млрд долларов, следует из данных Минфина. В последнюю неделю октября эта сумма резко увеличится за счет размещения нот на 2, 5 и 7 лет.

Для баланса долларовой ликвидности и рынков, привыкших к ее избытку, повышение потолка долга в США означает разворот на 180 градусов. С начала года американский бюджет работал «донором» долларовой ликвидности, активно расходуя более 1 трлн долларов, которые стали своего рода «вторым QE» — вдобавок к тому, что проводит ФРС США, печатая по 120 млрд долларов в месяц.

«Лавина размещений» американского долга сулит укрепление доллара и повышение долларовых ставок к концу года. Сгладить процесс поможет тот факт, что у американских банков накоплены огромные запасы свободной ликвидности — 1,2 трлн долларов, размещенных в ФРС через операции обратного репо.