На рынке нефти испугались решения ФРС, но не надолго

В среду цены на нефть упали на фоне резкого повышения ключевой ставки ФРС США. Риски замедления мировой экономики заставляют участников рынка более сдержанно смотреть на перспективы спроса на топлива. В то же время еженедельная статистика от EIA показывает, что текущий уровень потребления остается сильным.

Фьючерсы на Brent оказались в середине торгового диапазона $115–124. На графике хорошо видно, что неоднократные попытки подняться выше $124 потерпели неудачу. Котировки корректируются, и это движение может продолжаться вплоть до $115 за баррель, если информационный фон будет оставаться негативным. Между тем причин для более глубокого снижения пока нет. Дефицит поставок сохраняется во многих регионах мира.

ФРС повышает ключевую ставку

ФРС США в среду повысила ключевую ставку сразу на 75 б.п., продемонстрировав намерение бороться с инфляцией, которая достигла рекордных за последние 40 лет 8,6%. Этот шаг означает снижение долларовой ликвидности и укрепление американской валюты. Индекс доллара США DXY заранее отыграл это событие и на вчерашней сессии скорректировался после символического обновления максимумов.

Помимо крепкого доллара, рост ставки может негативно повлиять на прогнозы по мировой экономике. Оба этих фактора являются негативными для спроса на нефть, который тесно связан с экономической активностью. Новость стала главным поводом для распродаж по нефти на фоне локальной перекупенности, сформировавшейся в результате нескольких неудачных попыток преодоления $124 за баррель Brent по фьючерсам.

Негативное влияние на цены может иметь краткосрочный эффект, поскольку решение ФРС нельзя назвать неожиданным. По большей части оно уже было учтено в котировках. На более длинной дистанции монетарная политика крупнейшего финансового регулятора мира будет оставаться в фокусе.

Прогнозы МЭА

В среду МЭА опубликовало очередной ежемесячный отчет по рынку нефти. Прогноз по росту спроса на нефть составил 1,8 млн б/с в 2022 г. и 2,2 млн б/с в 2023 г. Почти 80% роста спроса в 2023 г. будет приходиться на страны, не входящие в ОЭСР.

Рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК+, составит 1,9 млн б/с в 2022 г. и 1,8 млн б/с в 2023 г. Добыча в странах ОПЕК+ в 2022 г. может вырасти на 2,6 млн б/с в том случае, если производство в Ливии восстановится после падения на 1,1 млн б/с в последние недели. В 2023 г. добыча альянса может сократиться, главным образом за счет снижения в России и отдельных странах за пределами Персидского залива. Агентство отмечает, что в 2023 г. предложение может с большим трудом поспевать за спросом.

Мировые запасы нефти в апреле выросли на 77 млн барр. Промышленные запасы в странах ОЭСР выросли на 42,5 млн барр., главным образом за счет выпуска нефти из резервов. Несмотря на это, промышленные запасы в размере 2,7 млрд барр. оставались на 290 млн барр. ниже среднего уровня за предыдущие 5 лет. Предварительные данные за май показывают, что общие запасы ОЭСР могли вырасти на символические 6 млн барр.

Статистика от EIA в США

Данные от EIA в среду показали рост коммерческих запасов нефти почти на 2 млн барр. на фоне сокращения резервных запасов (SPR) почти на 7 млн барр. Добыча выросла на 0,1 млн б/с до 12 млн б/с, чистый импорт сократился на 0,7 млн б/с.

Запасы бензина продолжают снижаться. На прошлой неделе их сокращение составило 0,7 млн барр. Расхождение между текущим уровнем и средним за 3 года стремительно растет. Совокупные поставки топлива, косвенный индикатор спроса, снизились на 0,5 млн б/с до 19,7 млн б/с.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 0,85% торгуются на уровне предыдущего дня в районе $119,5 за баррель.