Инвестиции в золото: обзор 11 вариантов

Принято считать, что золото — это защитный актив от инфляции, при нестабильности экономической и геополитической ситуации, а также средство диверсификации. Вне зависимости от целей инвестирования в драгоценный металл стоит определиться с инструментом. Рассказываем о всех доступных способах покупки золота.

У инвесторов есть широкие возможности по приобретению драгоценного металла. Их можно разделить на 2 большие группы: физическое золото и «бумажное». Рассказываем о каждом из способов, их плюсах и минусах.

Физическое золото

Можно выделить 3 основных варианта:

• золотые слитки
• монеты
• ювелирные изделия.

Плюсы инвестиций в физическое золото

• + Все это реальные физические активы, которые можно потрогать и «хранить под подушкой» — это главный плюс таких инвестиций. Это вариант для тех, кто не доверяет виртуальным активам.
• + Монеты могут быть дополнительно интересны коллекционерам и нумизматам, а ювелирные изделия приносят эстетическое удовольствие и подчеркивают индивидуальность владельца.

Цели покупки и сроки реализации могут быть разными, но существует целый ряд минусов, о которых стоит помнить.

Минусы физического золота

• Спреды: цена покупки будет сразу весомо выше цены продажи. Это означает, что инвестиции на короткий срок могут не окупиться. С ювелиркой еще сложнее: при продаже не учитываются наценки, связанные с производством, дизайном и самой розничной продажей.
• Износ: царапины, вмятины и прочие изменения физического золота снижают его стоимость.   
• Некоторые риски, которые возникают при хранении, можно снизить покупкой страховки или ячейки в банке. Также за золотом нужно следить, производить чистку. Эти статьи расходов уменьшают финальную потенциальную прибыль.
• Низкая ликвидность: не всегда можно быстро найти покупателя на золото, особенно если это монеты или ювелирные изделия. При необходимости срочно продать актив процесс может затянуться. 
• К прочим минусам можно отнести дороговизну или полное отсутствие возможности транспортировки золота, а также риски потери или кражи золота.

«Бумажное» золото

Когда инвестор не может подержать физическое золото в руках, такие инструменты условно называют «бумажными» — на российском рынке есть несколько их вариантов.

Обезличенный металлический счет (ОМС)

Это банковский счет, средства с которого инвестируются в драгоценные металлы — учет ведется в виде граммов золота.

• + Можно сказать, что это «бумажное» золото со свойствами физического. Здесь нет реестра, какой слиток и какой пробы вы купили, но при востребовании золото можно получить в натуральной форме.
• + ОМС похож на банковский вклад, но без страховки. Зато банки, открывающие такие счета, берут на себя ответственность за хранение и сохранность золота. В такой схеме инвестору не нужно открывать банковскую ячейку.
• – Ликвидность у такого инструмента есть, но, как и у физического золота, наблюдаются широкие ценовые спреды.

Фьючерсы на золото

Фьючерсные контракты — договор на покупку или продажу базового актива. Если вы не знакомы со срочным рынком, то в первую очередь рекомендуем изучить обучающий материал. На срочном рынке Московской бирже торгуется контракт на золото. Один контракт — это тройская унция золота в долларах США.

Основные плюсы такого инструмента:

• + Высокая ликвидность — вы сами видите стакан цен и можете опередить оптимальную цену.
• + Нет необходимости покупать слиток или грамм золота. Все, что требуется — гарантийное обеспечение на счете.
• + Не надо переживать за хранение и сохранность. Сделки не проводятся с физическим золотом и его нельзя получить, срочные контракты на золото — расчетные.
• + Есть возможность заработать не только на росте, но и на снижении стоимости драгоценного металла.
• + Комиссия, которая платится только брокеру и бирже за сделки, зачастую ниже платы за покупку акций. Нет сборов, дополнительных налогов, наценок и т.п.

Минусы срочных контрактов

• – Процесс расчета вариационной маржи. Инвестор не сможет купить контракт и просто ждать, каждый день будет начисляться прибыль или убыток, в зависимости от цены на рынке. Если позицию не обеспечить, то контракты могут принудительно закрыть.
• – Долгосрочным инвесторам такой способ не совсем подойдет из-за ограниченного времени действия контракта. Фьючерс квартальный — значит, каждые 3 месяца один контракт рассчитывается и исполняется. Требуется переходить в новый — а значит, появляются расходы на сделки купли-продажи.

Другой фьючерс

Временное ограничение классического фьючерса можно обойти новым инструментом — «вечный» фьючерс на золото. Здесь нет сроков исполнения, биржа пролонгирует контракты каждый день. Базовым активом выступает GLDRUB_TOM, 1 лот — 1 грамм золота. В целом здесь те же плюсы, что и у классического фьючерса на золото, только не нужно следить за сроками исполнения. Это полезный инструмент для долгосрочного инвестора, чтобы сэкономить на комиссиях.

Золото на валютном рынке

Ранее мы упомянули GLDRUB_TOM — это инструмент на золото, измеряемый в граммах, хранящийся в Национальном клиринговом центре (НКЦ) и торгующийся на бирже. Для простоты его можно назвать валютной парой, где есть золото и рубли.

Плюсы и минусы

• + Данный инструмент имеет хорошую ликвидность и низкие ценовые спреды.
• + Комиссия платится только за операции.
• – В отличие от других биржевых операций, брокер не является налоговым агентом по валютному рынку. А значит, отчитаться о доходах и уплатить налог на прибыль по сделкам с GLDRUB инвестору необходимо самостоятельно.

Бонусный плюс. Пара GLDRUB_TOM является ликвидным имуществом — а значит, может выступать обеспечением для маржинальных сделок. Грубо говоря, за «бумажное» золото можно купить акции или другой биржевой инструмент. Подробнее о такой схеме читайте в отдельном материале.

Акции и облигации золотодобытчиков

Покупка акций компаний, занимающихся добычей золота, — тоже способ инвестирования в драгметалл. На российском рынке наиболее крупными золотодобывающими компаниями являются:

• Полюс
• Полиметалл
• Селигдар

Если у инвестора есть статус квала, то можно рассмотреть покупку акций иностранных компаний.

Плюсы и минусы

• + Прибыль компаний зависит от цен на золото.
• + Стоимость акций коррелирует со стоимостью золота.
• + Дополнительная прибыль — дивиденды, если они выплачиваются.
• – Необходим комплексный анализ компании. У нее могут быть корпоративные трудности или проблемы с рынками сбыта, то есть акции могут на время упасть при стабильности золота.

Требуется изучить компании, их финансовое положение, дивидендную политику, корпоративные события, долговую нагрузку и прочие факторы. Более простой способ инвестировать в такие компании — облигации. Прямой связи между облигациями и ценой на золото нет, но это косвенный и безопасный способ, относительно акций, вложиться в отрасль. При этом инвестор заранее знает, когда и в каком объеме он получит прибыль и вложенные средства. Познакомиться с облигациями можно в отдельном материале.

ETF и БПИФ

Это биржевые фонды, торгующиеся на бирже. Фонд может инвестировать в компоненты индекса, акции или драгоценные металлы. Его цена будет повторять базовый актив.

Плюсы и минусы

• + Фонды обычно имеют хорошую ликвидность.
• + Нет широких ценовых спредов.
• + Комиссия уплачивается лишь за сделки, а также за управление фондом. Нет сборов за хранение или прочих расходов, как в физическом золоте.
• + Покупка одного ETF или БПИФа позволяет сразу инвестировать в несколько компаний или в металл.
• – Нет управления базовыми активами, и, при инвестировании в акции, зачастую нет дивидендов.

Выводы для инвестора

• Физическое золото имеет много нюансов, их следует изучить детально перед принятием инвестиционного решения. ОМС и три физических варианта подойдут только для долгосрочного инвестирования из-за наличия ценовых спредов и рисков.
• В «бумажное» золото можно вложиться прямо или косвенно, такой способ инвестирования во многом защищен от рисков физического инструмента.
• Широкое разнообразие позволит найти решения как для трейдеров, так и для инвесторов. Срочные контракты дают возможность шортить, то есть играть на понижение, и проводить спекулятивные сделки.