Финам представил стратегию по нефтегазовому сектору

Аналитическое управление ФГ Финам представило инвестиционную стратегию по нефтегазовому сектору. Согласно исследованию, российский нефтегазовый сектор сейчас находятся под давлением из-за роста геополитической напряженности. Текущую просадку можно рассматривать как возможность для выгодной покупки акций, причем наиболее интересны для инвесторов бумаги "Роснефти" и "Башнефти".

Рынок нефти перешел в состояние эйфории: цены находятся на максимумах с 2014 года, а спрос благодаря активной вакцинации населения и ограниченному росту добычи восстановился от эффекта пандемии. Как отмечается в исследовании "Финама", кроме фактора дефицита, позитивно на котировках черного золота отразилось сразу несколько событий: "Так, штамм “омикрон” почти не оказал влияния на рынок, что позволило инвесторам быстро выкупить случившуюся из-за него просадку. Кроме того, спекулятивный спрос поддерживает почти нулевая, но существующая вероятность перебоев с поставками нефти из РФ в случае эскалации конфликта вокруг Украины. Интерес инвесторов также подогревают “бычьи” прогнозы от крупных инвестиционных банков, предполагающие рост нефти до $100".

По прогнозам аналитиков "Финама", благоприятная конъюнктура на рынке нефти сохранится еще ближайшие 10-15 лет и будет поддерживаться относительно высоким спросом на черное золото. Одновременно с этим не стоит ожидать устойчивого дефицита - в мире сейчас достаточно желающих нарастить добычу, среди которых можно отметить, как минимум, страны ОПЕК+, Иран, Китай, Канаду, Бразилию, Ливию и США.

Бенефициаром сложившейся ситуации становится российской нефтегазовый сектор, занимающий значительную долю мирового рынка. Россия добывает около 11 млн баррелей в сутки нефти, более половины от этого объема экспортируется в страны дальнего зарубежья, отмечается в исследовании: "Наложить значительные экспортные ограничения на отрасль, занимающую настолько большую долю на мировом рынке, даже в обычной ситуации невозможно.  Кроме того, все крупные российские нефтяники имеют в основном валютную выручку, в связи с чем они будут выигрывать от ослабления рубля.

На этом фоне, по мнению аналитиков, привлекательно для инвесторов выглядят бумаги "Роснефти". Ее капитализацию поддержат запуск мегапроекта "Восток Ойл", который планируется в ближайшие пару лет, а также разрешение на экспорт трубопроводного газа в Европу через "Северный поток - 2". Акции эмитента рекомендуется "Покупать" с целевой ценой 735,4 руб., что предполагает потенциал роста 27,6%.

Также инвесторам рекомендуется обратить внимание на акции "Башнефти". "Мощное восстановление добычи вместе с высокими ценами на нефть, по нашим оценкам, позволит “Башнефти” в текущем году вернуться к выплате дивидендов. По итогам 2022 года выплаты могут достигнуть 160 руб. на акцию, что соответствует 11,5% доходности на “обычку” и 15,7% на “преф”. При этом наиболее интересно выглядят именно “префы” за счет их повышенного по историческим меркам дисконта к обыкновенным акциям. Мы рекомендуем покупать привилегированные акции “Башнефти” с целевой ценой 1410 руб., что соответствует апсайду 38,6%", - прокомментировали аналитики.