США утратит валютную гегемонию

Доллар США как ведущая мировая валюта, вероятно, потеряет свою ценность в ближайшие 2 года по сравнению с другими основными валютами. Так, по крайней мере, считает крупный американский банк Morgan Stanley. В банке привели две весомые причины, по которым виден кризис доллара.

1. Дональд Трамп неоднократно и жестко критиковал ФРС за проводимую кредитно-денежную политику и повышение ставок. Президент США не делает секрета из того, что его цель - слабый доллар, потому что это сделает американские товары более конкурентоспособными за рубежом и, следовательно, увеличит экспортные возможности американских компаний. Нет оснований полагать, что администрация Белого дома откажется от политики ослабления доллара.
2. Как сообщает американский телеканал CNBC, индекс доллара, отражающий стоимость валюты, по сравнению с другими мировыми валютами, в настоящее время находится в районе 97. Таким образом, только за предыдущий год он вырос почти на 5%. Однако, согласно оценкам Morgan Stanley этот индекс в четвертом квартале 2019 г. будет находиться на уровне 85%, а к концу 2020 г. опустится до 81%.

Биржевой курс доллара к 2018 г. был обусловлен повышением ключевой ставки ФРС, а также сильной американской экономикой. Это привлекло новых инвесторов и повысило спрос на доллар. Но сейчас, кажется, происходит переход к обратному тренду.

Ожидается, что в следующем году замедление экономического роста США вызовет у биржевых трейдеров более осторожный подход и переведет их взгляды на другие активы. Это будет серьезно бить по доллару, считают эксперты Morgan Stanley.

«Мы знаем, что экономические последствия повышения процентных ставок неопределенны. Это может занять год или даже больше времени, прежде чем последствия станут заметными. Нынешний ключевой процентный диапазон составляет 2,0- 2,25% и находится немного ниже оценочного нейтрального уровня, который не способствует развитию и не тормозит крупнейшие экономики в мире», - сказал Джером Пауэлл, глава ФРС США.

Эти заявления главы ФРС были интерпретированы аналитиками так, что Федеральная Резервная Система может отказаться от политики повышения процентных ставок в следующем году.

Кроме того, США все больше и больше не хватает инвесторов, объясняет Ганс Редекер, глава отдела форекс-стратегий в Morgan Stanley. Он отметил, что крупные экономики, например, ЕС, Япония или Китай в глобальном финансовом рынке инвестиций менее освоены и поэтому имеют потенциал выше, чем у США. Следствием этого может стать ситуация, когда инвесторы начнут искать другие валюты, кроме доллара. 
Morgan Stanley также стал более оптимистичным с точки зрения перспектив развивающихся рынков. Привлекательность этих рынков также может стать проблемой для США. Инвесторы будут выводить свои деньги из США и вкладывать их в развивающиеся страны, потому что доход потенциально значительно выше.