Золото консолидируется выше $1300 за унцию

После 6-месячного ралли, в феврале рост цен на золото приостановился.  За последний месяц наблюдался отток средств из инвестиционных фондов, ориентированных на золото. Их активы сократились на $1,1 млрд. в период с 31 января по 27 февраля (снижение на -1,2%). Рост аппетита к риску с начала года привел к охлаждению инвестиционного спроса на золото. 

Котировки  металла после обновления (20.02) максимумов 2019г. снизились с 1346 до 1316 $/унц. Динамику золота в конце февраля определила во-многом публикация протокола заседания ФРС (от 20.02), который оказался не таким мягким, как ожидал рынок. В ходе последнего заседания комитета по открытым рынкам, как оказалось, регулятор не обсуждал тему снижения ставки. 28 февраля вышли данные об уверенном росте ВВП США в 4-ом квартале на 2,6% (кв./кв.) – 2,2% консенсус-прогноз Bloomberg.  В результате, вероятность снижения ключевой ставки ФРС США до конца текущего года, согласно рыночным фьючерсам на ставку, снизилась с 23,1% (31.01.19) до 9,7% (28.02.19).

Вместе с тем, выступление главы ФРС Дж. Пауэлла в Конгрессе, в ходе которого он сообщил конгрессменам, что ФРС пересмотрит  план сокращения своего баланса ( $4 трлн), подтверждает осторожный взгляд регулятора на экономику. Кроме того, в 2019 г. ожидается ослабление действия фискальных стимулов, что актуализирует риски замедления американской экономики.  В этих условиях аппетит к рискам на фондовом рынке в начале 2019 г. может ухудшиться, а инвестиционный спрос на золото может возобновиться.