Американские индексы изобразили отскок после достаточно активного снижения последней недели. Сейчас инвесторы рассчитывают на послабление ФРС, но сегодня в Джексон-Хоул глава Федрезерва вряд ли нажмет на паузу тренда повышения ставок. А значит, техническое восстановление индексов может так же технично окончиться. Азиатские площадки окрашены в зеленый на фоне анонса КНР стимулирующих инфраструктурных программ. В Европе ожидается достаточно спокойное пятничное открытие, но закрытие рынка может быть на эмоциях.
На валютном рынке неделя прошла интересно - доллар США выкупил всю просадку июля-августа и вновь достиг максимумов 20 лет, а вот евро закрепляется ниже паритета с долларом на фоне энергокризиса и проблем в промышленности. Тем временем российский рубль не торопится к направленному движению, но мы по-прежнему ожидаем начала его контролируемого ослабления.
На сырьевых площадках на этой неделе нефтебыки вернули инициативу и Brent над $100. На газовых хабах развивается кризис и фьючерсы США взлетают на максимумы 2008 г., а в Европе уже предлагали за тыс. кубов газа $3300. Тенденции вверх могут и усилиться.
Российский рубль вчера немного отступил, потери к резервным валютам несущественные. Однако доллар смог вернуться выше 60 руб., а за неделю прирост USD/RUB пока составляет 1,5% (59,1–60,1), или «+1 рубль» к паре. Тем не менее направленного движения инвалют по-прежнему нет. Попытки раскачать валютный рынок приводят к незначительному всплеску, но импульсного развития нет, и август, видимо, так и завершится в узком диапазоне. При этом просачивается информация о перезапуске бюджетного правила с акцентом на дружественные валюты уже в сентябре. И это весомый драйвер ослабления рубля, что спокойно и непринужденно перекрывает налоговый фактор крепости нацвалюты. Если интервенции возобновятся, инвалюты приободрятся.
К тому же дисбаланс спроса и предложения инвалют на рынке может уже начинать понемногу сокращаться, поскольку экспортные потоки замедлятся на фоне инициатив западных стран по эмбарго, а импортные потоки наполнятся за счет параллельного импорта и поставок от торговых партнеров.
В общем идея прорыва долгоиграющей консолидации может реализоваться и в начале осени. По-прежнему оцениваем более высокую вероятность хода инвалют вверх. В качестве сигнального уровня отмечаем 61 за доллар, тогда ближайшие ориентиры роста USD/RUB — 65 и 67, и до конца года все 70. Из инструментов лучше выбрать китайский юань и гонконгский доллар, где геополитический риск ниже.
Индекс доллара США (DXY: 108,6 п.) вернул вчерашние потери, а за неделю смог отбить и провал последнего месяца. В моменте доллар подлетал к 109,3 п., что уже видели в июле, но пройти вершину не смог. С одной стороны, ФРС продолжает поднятие ставок, но с другой — экономика США в рецессии, что снижает привлекательность доллара. Тем не менее ожиданий именно разворота DXY вниз нет, поскольку нацвалюты из мировой резервной корзины остаются слабыми на фоне инертности национальных центробанков и аналогичных сигналов к резкому замедлению местных экономик азиатского и европейского регионов.
1 | NPBFX | 72% | |||
2 | Freedom Finance Global | 71% | |||
3 | ParadTrade | 70% | |||
4 | Cauvo Capital | 69% | |||
5 | Тинькофф Инвестиции | 57% | |||
6 | Открытие Брокер | 56% | |||
7 | Октан-Брокер | 55% | |||
8 | ВТБ | 54% | |||
9 | Риком-Траст | 47% | |||
10 | КапиталЪ | 46% |
Семен 4 май 2024 NPBFX
Zibberman 23 апр 2024 NPBFX
Mary 20 апр 2024 AGlobalTrade
Вика 19 апр 2024 Cauvo Capital
Юлия 17 апр 2024 Cauvo Capital
Илья 16 апр 2024 ФИНАМ
Pips Master 1 апр 2024 NPBFX