Безостановочное девятидневное ралли доллара закономерно вылилось в коррекцию. Шанс на очередную волну ослабления рубля - значительный. Стремительный взлет американских индексов сошел на нет, и в пятницу S&P 500 вновь окунулся под принципиальные 3600 п. В понедельник утром отмечается очередной технический отскок, но доверия он не вызывает. С последним фактором связана нервозная сессия в Азии, да и европейские индексы также могут открыться ниже.
Глобальный доллар остается немногим ниже 20-летних максимумов (DXY: 113 п.). А японская иена продолжает безостановочную девальвацию, рухнув ниже уровней осени 1990 г., почти 149 по USD/JPY. Сильнейший обвал мировых валют против доллара вызван инертностью национальных центробанков при одновременной жесткости ФРС в борьбе с инфляцией. При этом российский рубль продолжил отбивать большие потери, но потенциал его укрепления уже ограничен.
Сырьевые контракты под занавес торговой недели значительно потеряли в цене и в понедельник пытаются компенсировать ущерб, баррель чуть дороже $92. В среднесрочной перспективе Brent все же имеет больше шансов подняться к $100, нежели упасть обратно на минимумы сентября под $85.
Российский рубль продолжил укрепляться после сильнейшего ослабления. Потери нацвалюты с 30 сентября, после снижения риска санкций к НКЦ, за 9 сессий составили более 20% к доллару и евро, а юань, и не падавший ранее как токсичные валюты, делал отскок лишь в 10%. За последние две торговые сессии рубль укрепился от 65 к 61,6 за доллар США, или на 5%. Это четверть от совокупных потерь с локального дна, и, по нашим оценкам, откат доллара может ограничиться третью, или до 61 руб. А далее — ход в сторону 65 и выше, вплоть до 70.
Драйвер, что еще может подвести к планке 61, — приближающийся налоговый период, но сегодня утром пара USD/RUB способна технически подняться вверх после столь значительных потерь в пятницу.
Факторы грядущего среднесрочного восстановления инвалют и умеренного ослабления рубля все те же:
Индекс гособлигаций России RGBI за две последние недели смог отбить половину потерь последнего месяца, и после быстрого падения от 136 п. до 125 п. вернулся в область 130 п. Оценки предыдущих недель полностью отработаны. В этом диапазоне вероятен уход RGBI в консолидацию на фоне сохраняющейся геополитической нервозности и высоковероятной паузы ЦБ в мягком монетарном цикле.
По последнему фактору — с одной стороны, дефляция покинула статистические сводки, но годовой темп инфляции находится на минимумах с начала зимнего обострения. Таким образом, ставка в 7,5% наверняка сохранится и далее.
1 | NPBFX | 72% | |||
2 | Freedom Finance Global | 71% | |||
3 | ParadTrade | 70% | |||
4 | Cauvo Capital | 69% | |||
5 | Тинькофф Инвестиции | 57% | |||
6 | Открытие Брокер | 56% | |||
7 | Октан-Брокер | 55% | |||
8 | ВТБ | 54% | |||
9 | Риком-Траст | 47% | |||
10 | КапиталЪ | 46% |
Семен 4 май 2024 NPBFX
Zibberman 23 апр 2024 NPBFX
Mary 20 апр 2024 AGlobalTrade
Вика 19 апр 2024 Cauvo Capital
Юлия 17 апр 2024 Cauvo Capital
Илья 16 апр 2024 ФИНАМ
Pips Master 1 апр 2024 NPBFX