АФК Система опубликовала ожидаемо слабые результаты за 4К14 по US GAAP

ФК Система сегодня представила отчетность за четвертый квартал 2014 г. по US GAAP, показатели которой в целом выглядят слабо. В отчетности исключены результаты Башнефти за все периоды.
Выручка сократилась на 30% в годовом сопоставлении до $3,9 млрд, на 3% превысив консенсус-прогноз «Интерфакса» на уровне $3,8 млрд руб.
Скорректированная OIBDA упала на 56% до $616 млн, оказавшись на 4% лучше оценки «Интерфакса» в $591 млн.
Скорректированный чистый убыток составил $3 млн.
Главными негативными факторами послужили девальвация рубля и слабые результаты некоторых основных активов: МТС (скорректированная OIBDA снизилась на 17% в рублевом выражении), Медси (OIBDA с минусом 303 млн руб.), Башкирской электросетевой компании (OIBDA упала на 37% в рублевом выражении), МТС-Банка (OIBDA -10,3 млрд руб.).
Результаты группы свидетельствуют о явном ухудшении показателей ключевых бизнесов в четвертом квартале, по всей вероятности, из-за сложных макроэкономических условий. Однако оно, похоже, в целом ожидалось рынком. Мы считаем новость нейтральной/умеренно неблагоприятной для акций АФК Система.